長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月16日，長江綜合金屬釹均價單日下跌5000元/噸至576000元/噸，氧化釹更是暴跌5000元/噸至471250元/噸。這一走勢終結(jié)了稀土板塊近期的連續(xù)上漲態(tài)勢，背后是新能源汽車需求放緩與海外供應(yīng)激增的雙重沖擊。

一、釹價暴跌的三大核心原因

1.新能源車產(chǎn)量不及預(yù)期，磁材需求遇冷

中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2025年6月新能源汽車產(chǎn)量環(huán)比增長僅2.1%，較一季度15%的增速大幅回落。作為釹鐵硼磁材的核心應(yīng)用領(lǐng)域（占釹消費量65%），新能源車產(chǎn)量不及預(yù)期直接拖累需求。某頭部磁材企業(yè)高管向記者透露：“6月以來，車企訂單量同比下降8%，庫存積壓開始顯現(xiàn)，部分中小廠已開始減產(chǎn)。”

2.緬甸稀土礦復(fù)產(chǎn)，全球供應(yīng)激增

緬甸克欽邦政府7月15日宣布，允許部分稀土礦山恢復(fù)開采，并批準(zhǔn)向中國出口3000噸稀土氧化物。作為全球第三大稀土生產(chǎn)國（占全球產(chǎn)量12%），緬甸供應(yīng)恢復(fù)使氧化釹市場瞬間承壓。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國從緬甸進(jìn)口稀土氧化物同比增長47%，疊加本次增量，全球氧化釹供應(yīng)量預(yù)計達(dá)12.8萬噸，同比增長18%。

3.技術(shù)替代效應(yīng)顯現(xiàn)，無釹磁體加速滲透

日本住友電工7月16日宣布，其研發(fā)的新型鐵基磁體已實現(xiàn)與釹鐵硼磁體相當(dāng)?shù)拇拍芊e，且成本降低35%。特斯拉上海工廠被曝正在測試該材料，若量產(chǎn)應(yīng)用，可能大幅削減釹用量。此外，歐盟“關(guān)鍵原材料法案”將釹列為戰(zhàn)略物資，推動再生釹技術(shù)發(fā)展，進(jìn)一步抑制原生礦需求。

二、未來走勢：短期承壓，長期仍看新能源革命

1.短期（1-3個月）：供需失衡或持續(xù)

需求端：中國新能源汽車補貼退坡（2025年底徹底取消）可能加速行業(yè)洗牌，中小磁材企業(yè)面臨訂單流失；

供應(yīng)端：澳大利亞Lynas稀土公司7月宣布，其馬來西亞工廠產(chǎn)能利用率提升至95%，進(jìn)一步加劇供應(yīng)過剩。

2.長期（1年以上）：新能源革命提供結(jié)構(gòu)性支撐

風(fēng)電領(lǐng)域：全球海上風(fēng)電裝機量2025年預(yù)計達(dá)50GW，每GW需用釹鐵硼磁材約200噸；

機器人產(chǎn)業(yè)：人形機器人量產(chǎn)（單臺用釹量超5公斤）可能成為新需求增長點；

政策支持：中國“十四五”稀土產(chǎn)業(yè)規(guī)劃明確，到2025年稀土功能材料產(chǎn)值突破3000億元。

三、關(guān)鍵變量：地緣政治與回收技術(shù)突破

1.中緬稀土合作穩(wěn)定性

緬甸政局波動可能影響稀土出口節(jié)奏，若7月后礦山再次停產(chǎn)，或引發(fā)短期供應(yīng)緊張。

2.無釹磁體商業(yè)化進(jìn)度

若特斯拉、比亞迪等車企2025年四季度量產(chǎn)無釹磁體車型，可能加速行業(yè)技術(shù)替代，重塑釹需求格局。

四、后市建議：

短期：若氧化釹價格跌破45萬元/噸，可關(guān)注龍頭企業(yè)（如北方稀土）的回購動作；

長期：需警惕風(fēng)電招標(biāo)量、人形機器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度，若2026年全球風(fēng)電裝機達(dá)60GW，釹價可能重啟升勢。

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