融捷股份

鋰礦：公司鋰礦出身，甲基卡鋰礦是國(guó)內(nèi)最大的礦脈，也是全球第二大礦脈。目前公司有鋰礦審批產(chǎn)能105萬(wàn)t，但是實(shí)際產(chǎn)能只有45萬(wàn)t，（當(dāng)初只搞了這么多浮選產(chǎn)能，由于產(chǎn)能在山上，目前不讓再擴(kuò)產(chǎn)），目前公司計(jì)劃新開(kāi)的250萬(wàn)t浮選產(chǎn)能，建成后山上的45萬(wàn)t產(chǎn)能會(huì)關(guān)掉置換出來(lái)。目前阿壩州州長(zhǎng)剛換過(guò)還來(lái)不及審批這個(gè)項(xiàng)目。40萬(wàn)t可以生產(chǎn)1t碳酸鋰。

公司的鋰鹽產(chǎn)能：建設(shè)1.5萬(wàn)t碳酸鋰，5000tLiHO，去年Q4投產(chǎn)，預(yù)計(jì)目前碳酸鋰產(chǎn)能已經(jīng)開(kāi)滿了。但是上市公司支持有40%的股權(quán)，集團(tuán)持有40%，高管團(tuán)隊(duì)持有20%，鋰礦是上市公司100%控股，但高管團(tuán)隊(duì)利益在鋰鹽廠，預(yù)計(jì)做賬上鋰鹽的留存利潤(rùn)會(huì)高于鋰礦。

市場(chǎng)空間： 預(yù)計(jì)2022年公司碳酸鋰產(chǎn)量在1-1.5萬(wàn)t之間，按照t盈利25-30萬(wàn)t計(jì)算，利潤(rùn)應(yīng)該超過(guò)30億，預(yù)計(jì)上市公司利潤(rùn)在15-20億左右，如果250萬(wàn)t鋰礦能批出來(lái)，可以做6萬(wàn)t，1t給100-200億市值，其實(shí)如果現(xiàn)在有產(chǎn)能就可以給到300億，情緒起來(lái)公司能做到1000億市值。

中礦資源

鋰礦資源：計(jì)劃在津巴布韋收購(gòu)的鋰礦廠75%的股權(quán)，LCE儲(chǔ)量80萬(wàn)t左右，目前浮選產(chǎn)能70萬(wàn)t，計(jì)劃新建105萬(wàn)t，品味整體不錯(cuò)，可以接到1.9%，70萬(wàn)t預(yù)計(jì)可產(chǎn)2萬(wàn)t碳酸鋰問(wèn)題不大，后續(xù)在擴(kuò)產(chǎn)105萬(wàn)t，再增加3萬(wàn)t。另外在加拿大還有tanco礦山有12萬(wàn)t，固化18萬(wàn)t，預(yù)計(jì)可以在增加幾千t的碳酸鋰產(chǎn)量。

鋰鹽產(chǎn)能：當(dāng)前有5000t的提純線，另外新建的25000t碳酸鋰新產(chǎn)能已經(jīng)于去年底投產(chǎn)，后續(xù)可能會(huì)再新建。

業(yè)績(jī)：鋰礦還在收購(gòu)，預(yù)計(jì)上半年難出利潤(rùn)，主要靠加拿大鋰礦和銫的利潤(rùn)，目前市場(chǎng)預(yù)期15億利潤(rùn),2023年的自給率會(huì)大幅提升，但是23年的價(jià)格會(huì)怎樣不知道。由于公司有個(gè)大收購(gòu)，所以被市場(chǎng)當(dāng)成龍頭，主要還是變化比較大。

未來(lái)想象空間：5-6萬(wàn)t碳酸鋰的產(chǎn)量，理論上也是個(gè)亦可以給到1000億市值的公司。

永興材料

鋰礦：擁有100萬(wàn)t采礦能力，170萬(wàn)t選礦能力，在擴(kuò)建180萬(wàn)t采礦，選礦180萬(wàn)t，建成后可以滿足3萬(wàn)t碳酸鋰產(chǎn)量，100萬(wàn)t才能生產(chǎn)1萬(wàn)t碳酸鋰，因此礦渣處理都是問(wèn)題，預(yù)計(jì)后面在擴(kuò)產(chǎn)難度不小。

鋰鹽：現(xiàn)有1萬(wàn)t已經(jīng)滿產(chǎn)，新建設(shè)2萬(wàn)t預(yù)計(jì)于22年上半年投產(chǎn)，合計(jì)3萬(wàn)t，后續(xù)還會(huì)與寧德時(shí)代等合作，可能還有個(gè)1萬(wàn)多t。

想象空間：預(yù)計(jì)全年超過(guò)2萬(wàn)t，利潤(rùn)超過(guò)50億，加上特鋼利潤(rùn)合計(jì)超過(guò)50億，10x估值，估值較便宜，但未來(lái)想象空間有限，可以跟著市場(chǎng)beta。

西藏礦業(yè)

鋰礦：西藏扎布耶鹽湖是世界第三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，已探明的鋰儲(chǔ)量為184.10萬(wàn)噸，西藏礦業(yè)持有50.7%，天齊鋰業(yè)持有20%的股權(quán)，還有其他小股東。。西藏扎布耶鹽湖鹵水含鋰濃度僅次于智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰品位居世界第 二，好歸好，但是地處西藏高原，寒冷半干旱氣候區(qū)，年平均氣溫1℃，年溫差和日溫差都較大，開(kāi)采難度較大。

鋰鹽：7000t，缺乏技術(shù)，目前在跟久吾高科可做實(shí)驗(yàn)做鋰鹽

想象空間：只要把這鹽湖開(kāi)出來(lái)，支持年產(chǎn)5萬(wàn)t都沒(méi)有問(wèn)題，1000億可能也是高點(diǎn)目標(biāo)。不過(guò)后面可能公司還是要把走東芝。（修身修性）