4月7日ccmn訊:盡管白宮宣布銅暫未被納入全面關(guān)稅清單,但全球貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)發(fā)酵仍在銅市引發(fā)劇烈震蕩。截至4月6日,倫敦金屬交易所(LME)期銅價格上周累計(jì)暴跌10%,創(chuàng)下年內(nèi)最大單周跌幅,市場恐慌情緒蔓延至全產(chǎn)業(yè)鏈。
礦商巨頭遭遇股價雪崩
全球礦業(yè)巨頭首當(dāng)其沖,泰克資源(Teck Resources)與自由港麥克莫蘭(Freeport-McMoRan)股價周內(nèi)重挫7%-8%,市值蒸發(fā)數(shù)十億美元。投資者擔(dān)憂貿(mào)易壁壘升級將嚴(yán)重沖擊銅需求,尤其是作為全球最大消費(fèi)國的中國市場。
高盛發(fā)出“8500美元”警報
華爾街投行高盛緊急發(fā)布研報警告稱,若中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級,銅價恐將跌破關(guān)鍵支撐位,目標(biāo)直指8500美元/噸。該價位較當(dāng)前市價仍存逾5%的下跌空間,凸顯市場悲觀預(yù)期。
中國庫存“堰塞湖”加劇壓力
需求端傳來的更是壞消息:中國電解銅社會庫存持續(xù)維持高位,保稅區(qū)倉庫出現(xiàn)罕見積壓現(xiàn)象。盡管國內(nèi)已啟動多輪基建刺激計(jì)劃,但下游消費(fèi)復(fù)蘇乏力,疊加出口訂單因關(guān)稅反制銳減,供需失衡局面短期內(nèi)難現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
關(guān)稅豁免成“安慰劑”
盡管美國暫未對銅征收新關(guān)稅,但銅產(chǎn)業(yè)鏈上下游已深陷“連帶傷害”。從銅精礦到精煉銅,再到終端制造業(yè),各環(huán)節(jié)成本傳導(dǎo)效應(yīng)正在顯現(xiàn)。市場人士指出,當(dāng)前銅價已脫離基本面邏輯,完全淪為貿(mào)易戰(zhàn)情緒的“晴雨表”。
后市展望:風(fēng)暴眼中的避風(fēng)港何在?
隨著4月10日中國反制關(guān)稅措施生效日臨近,市場正屏息等待新一輪政策信號。分析師建議,在不確定性持續(xù)發(fā)酵背景下,投資者需密切關(guān)注兩大風(fēng)向標(biāo):一是中美談判進(jìn)展,二是中國3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。若需求端出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善信號,或能為銅價帶來短暫喘息機(jī)會。
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