硫酸鎳（NiSO?），這個以藍色或綠色晶體示人的“工業(yè)精靈”，雖常被視作電鍍鎳、化學(xué)鎳的“幕后輔助”，卻在新能源與工業(yè)領(lǐng)域扮演著“關(guān)鍵拼圖”——它是三元鋰電池能量密度的“助推器”、電鍍層的“防護盾”，更是連接鎳產(chǎn)業(yè)鏈上下游的“中樞神經(jīng)”。
應(yīng)用場景：從電鍍到電池，新能源時代的“多面手”??
硫酸鎳的核心價值藏在兩大賽道：工業(yè)防護?：電鍍流程中，其離解的鎳離子與硫酸根離子在金屬表面形成致密鎳層，直接提升鋼材、銅件的耐腐蝕性與導(dǎo)電性，是機械制造、電子元件的“隱形防護衣”；新能源引擎?：在鎳氫電池、三元鋰電池中，硫酸鎳是正極材料的關(guān)鍵原料——高鎳電池（如NCM811）能量密度較傳統(tǒng)電池提升30%，直接拉動新能源汽車續(xù)航突破1000公里；2025年全球新能源汽車滲透率預(yù)計達45%，高鎳電池占比超60%，硫酸鎳需求將同比增35%（容百科技、當升科技等前驅(qū)體廠商訂單已環(huán)比增長30%）。
【價格走勢趨勢分析】
2025 年 6 月 23 日，長江現(xiàn)貨硫酸鎳價格區(qū)間為 27700 - 30300 元 / 噸，均價 29000 元 / 噸，較前一日下降 100 元。這一價格動態(tài)背后，是供應(yīng)、需求與宏觀環(huán)境等多因素的復(fù)雜交織。
【宏觀環(huán)境：不確定性增加】美襲伊朗核設(shè)施后，霍爾木茲海峽局勢緊張，全球宏觀環(huán)境不確定性增加。一方面，地緣沖突推升原油風(fēng)險溢價，若伊朗封鎖海峽，油價飆升將導(dǎo)致運輸成本上升，進而增加硫酸鎳生產(chǎn)與運輸成本 。另一方面，在避險情緒高漲下，有色金屬市場整體弱勢震蕩，硫酸鎳價格也受到影響。同時，美國經(jīng)濟軟數(shù)據(jù)走弱，勞動力市場平穩(wěn)，美聯(lián)儲政策雖維持現(xiàn)有利率不變，但未來經(jīng)濟不確定性增強，上調(diào)通脹預(yù)期并下修經(jīng)濟增速，這對全球經(jīng)濟與有色金屬需求產(chǎn)生一定壓力，間接影響硫酸鎳市場。近期，硫酸鎳市場的“供應(yīng)緊箍咒”正悄然松動——從鎳礦到港量激增，到國內(nèi)冶煉新產(chǎn)能釋放，再到進口貨源加速流通，供應(yīng)端的“寬松預(yù)期”正成為影響價格的關(guān)鍵變量。
【供應(yīng)端：資源集中與成本壓力下的“緊平衡”】
作為硫酸鎳核心原料，鎳礦供應(yīng)節(jié)奏直接影響市場情緒。菲律賓雨季結(jié)束后，其鎳礦出貨量環(huán)比增12%，6月下旬更將迎來大量低品位鎳礦（Ni≤1.5%）集中到港，直接拉高國內(nèi)冶煉原料儲備；印尼主產(chǎn)區(qū)雨季同步結(jié)束，濕法冶煉項目加速投產(chǎn)，全球鎳礦供應(yīng)“雙引擎”（菲、印尼）同時發(fā)力，原料緊張局面顯著緩解。全球鎳礦高度集中于印尼（儲量超20%）、菲律賓等國，印尼HPAL項目加速擴張，成硫酸鎳供應(yīng)核心。但政策波動與海運費上漲推高中國冶煉成本（中國80%原料依賴印尼礦），中小企業(yè)因成本壓力減產(chǎn)，產(chǎn)能利用率不足。海外冶煉受歐洲高能源成本制約擴產(chǎn)放緩，再生鎳因回收體系薄弱難改供應(yīng)格局。國內(nèi)冶煉產(chǎn)能釋放，進口貨源補位?，國內(nèi)硫酸鎳產(chǎn)能占全球65%，青海、甘肅等地10萬噸/月新產(chǎn)能正逐步落地，市場供應(yīng)能力大幅躍升。
【需求端：新能源拉動與多領(lǐng)域分化的“冰火局”】
新能源汽車占硫酸鎳需求超75%，但高鎳三元電池（NCM811/NCA）需求增速隨新能源車銷量放緩及車企轉(zhuǎn)向“中鎳高電壓”技術(shù)而承壓，僅高端車型仍堅守高鎳路線支撐韌性。儲能領(lǐng)域因風(fēng)光電裝機激增，高鎳儲能電池加速滲透，但短期難補缺口；歐洲、澳洲戶儲試點或成新增長點。3C電子高端機型電池趨向高鎳化（純度≥99.9%），但市場規(guī)模穩(wěn)定，對整體需求貢獻有限。
【價格走勢預(yù)測】
綜合來看，短期內(nèi)硫酸鎳價格預(yù)計將維持震蕩偏弱態(tài)勢。供應(yīng)端原料充足與產(chǎn)能釋放，需求端新能源汽車需求放緩且儲能領(lǐng)域需求短期內(nèi)難以大幅增長，宏觀環(huán)境不確定性增加，均對價格形成壓制。預(yù)計 6 月下旬至 7 月上旬，硫酸鎳價格運行區(qū)間在 27000 - 31000 元 / 噸；
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
