今日不銹鋼期貨弱勢震蕩，截止15:00分主力合約2508最新收報12440，最低收報12315，較前一日價格下跌35元，這一價格表現(xiàn)反映出市場多空雙方在當(dāng)前階段的博弈較為激烈。宏觀面，當(dāng)夏季達沃斯的智慧碰撞、國內(nèi)政策穩(wěn)預(yù)期的號角與中東局勢的新變量交織，當(dāng)美聯(lián)儲7月降息的“鴿聲”與歐元區(qū)疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)共振——6月下旬的全球市場，正站在“政策利好”與“經(jīng)濟分化”的十字路口。宏觀情緒雖現(xiàn)緩和漣漪，美元指數(shù)小幅回撤提振工業(yè)金屬情緒，但美半導(dǎo)體企業(yè)破產(chǎn)的陰云、國內(nèi)復(fù)蘇的節(jié)奏差異，仍讓金屬市場陷入“修復(fù)性反彈”與“中期壓力”的拉鋸。資金面謹(jǐn)慎交投，日內(nèi)不銹鋼弱勢震蕩；
供應(yīng)端，全球不銹鋼產(chǎn)量持續(xù)增長，印尼鎳資源及產(chǎn)能釋放成重要推手，國內(nèi)鋼廠排產(chǎn)高位，減產(chǎn)力度有限；社會庫存持續(xù)累積，高庫存壓制出貨。原料端鎳、鉻、錳供應(yīng)不穩(wěn)（印尼鎳礦政策波動、鉻礦趨緊、錳受益新能源），成本波動加劇生產(chǎn)壓力。需求端，傳統(tǒng)領(lǐng)域拖累明顯——房地產(chǎn)低迷壓制建筑用鋼需求；家電內(nèi)需修復(fù)慢（5月冰箱、洗衣機、空調(diào)增速僅0.6%-1.6%），企業(yè)維持剛需采購。新興領(lǐng)域增長未達預(yù)期：新能源動力電池轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰，鎳需求放緩?fù)侠鄄讳P鋼；設(shè)備更新政策短期拉動力有限。海外市場不確定性升溫，印度加稅、美國對鋼制家電加征50%關(guān)稅生效，沖擊出口需求，加劇供需失衡。現(xiàn)貨交投，商家“以價換量”，下游觀望情緒濃，預(yù)計短期內(nèi)不銹鋼價格弱勢震蕩；本觀點僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網(wǎng)m.zehuiamc.cn）
