被稱為“工業(yè)維生素”的稀土，正以“量價(jià)齊升”的姿態(tài)重返市場聚光燈下。作為17種稀有金屬組成的“工業(yè)黃金”，它既是新能源車的“動(dòng)力心臟”、風(fēng)電的“能量引擎”，也是軍工裝備的“隱形鎧甲”。近期，稀土板塊在資本市場持續(xù)升溫，氧化鐠釹、鏑鐵合金等主力品種價(jià)格月漲幅超10%，出口數(shù)據(jù)更透露出“結(jié)構(gòu)升級”的關(guān)鍵信號——這場“稀土狂飆”，究竟藏著哪些新機(jī)遇？
一、價(jià)格狂飆：供需錯(cuò)配下的“稀缺性溢價(jià)”
稀土價(jià)格的上漲，本質(zhì)是“需求爆發(fā)”與“供給剛性”的碰撞。
從需求端看，全球新能源轉(zhuǎn)型進(jìn)入“加速期”：歐洲2035年禁售燃油車法案倒逼車企加速電動(dòng)化，一臺(tái)新能源車電機(jī)需消耗約0.5kg稀土永磁材料；美國《通脹削減法案》推動(dòng)風(fēng)電裝機(jī)量激增，單臺(tái)3MW風(fēng)機(jī)需約3噸中重稀土。
供給端則受“政策+資源”雙重限制：中國作為全球60%稀土礦、85%分離產(chǎn)能的主導(dǎo)者，近年持續(xù)強(qiáng)化開采總量控制（2024年指標(biāo)僅增10%）；海外唯一規(guī)?；⊥恋V（澳大利亞芒廷帕斯）因環(huán)保訴訟減產(chǎn)，緬甸因政局動(dòng)蕩關(guān)閉邊境礦場。
二、出口新動(dòng)向：從“原料輸出”到“技術(shù)主導(dǎo)”
稀土板塊的“狂飆”，不僅是價(jià)格的狂歡，更是出口結(jié)構(gòu)的質(zhì)變——從“賣礦石”轉(zhuǎn)向“賣高端產(chǎn)品”，掌握全球產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。
海外需求“精準(zhǔn)化”??：歐洲車企（如大眾、寶馬）不再滿足于采購稀土氧化物，轉(zhuǎn)而要求直接供應(yīng)高性能釹鐵硼磁材（用于永磁同步電機(jī)）；美國新能源設(shè)備商（如通用電氣）提出“零關(guān)稅+長期協(xié)議”采購模式，鎖定中國中重稀土分離產(chǎn)能。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，中國稀土永磁材料出口量同比增25%，而初級氧化物出口量降10%，出口單價(jià)提升18%。
技術(shù)壁壘“卡脖子”??：中重稀土（鏑、鋱）因分離提純難度大，全球僅中國、越南具備規(guī)?；a(chǎn)能力。海外新能源車企為規(guī)避供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，開始與中國企業(yè)合作建設(shè)“海外稀土深加工基地”（如在墨西哥設(shè)廠），將中國的技術(shù)與資源優(yōu)勢與當(dāng)?shù)卣呓Y(jié)合，形成“資源-加工-應(yīng)用”閉環(huán)。
三、熱門領(lǐng)域與企業(yè)：誰在“吃”到紅利？
稀土產(chǎn)業(yè)鏈的“狂飆”，正沿著“資源→分離→深加工→終端應(yīng)用”鏈條傳導(dǎo)，三大領(lǐng)域的企業(yè)最受益：
1. 資源端：輕稀土龍頭“握礦生金”??
輕稀土（鑭、鈰、鐠、釹）占全球產(chǎn)量90%，中國北方稀土集團(tuán)依托白云鄂博礦（全球最大輕稀土礦），占據(jù)國內(nèi)60%輕稀土開采指標(biāo)。近期氧化鐠釹漲價(jià)直接增厚其利潤，2024年一季度凈利潤同比增35%，成為板塊“業(yè)績王”。
2. 分離端：中重稀土“稀缺標(biāo)的”??
中重稀土（鏑、鋱）分離產(chǎn)能集中于廈門鎢業(yè)、廣晟有色等企業(yè)。其中，廈門鎢業(yè)擁有全球最大的中重稀土分離基地（年處理能力2萬噸），其“離子型稀土礦綠色提取技術(shù)”國際領(lǐng)先，海外客戶訂單占比從2023年的20%提升至2024年的40%。
3. 應(yīng)用端：新能源+軍工“雙輪驅(qū)動(dòng)”??
新能源車?：釹鐵硼磁材是永磁電機(jī)核心材料，方正電機(jī)、正海磁材等企業(yè)綁定特斯拉、比亞迪供應(yīng)鏈。
?軍工?：稀土永磁用于導(dǎo)彈制導(dǎo)系統(tǒng)、雷達(dá)傳感器，中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力等軍工集團(tuán)旗下配套企業(yè)，因“國產(chǎn)替代”加速迎來訂單爆發(fā)，部分企業(yè)特種磁材毛利率超35%。
結(jié)語：稀土“狂飆”的底層邏輯是“戰(zhàn)略稀缺性”
這場稀土行情的本質(zhì)，是全球產(chǎn)業(yè)升級與中國資源優(yōu)勢的共振。短期看，價(jià)格漲勢與出口結(jié)構(gòu)升級將推動(dòng)板塊持續(xù)活躍；長期看，掌握“資源+技術(shù)+客戶”三重壁壘的企業(yè)，才能在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)中站穩(wěn)腳跟。對于投資者而言，關(guān)注“輕稀土龍頭的資源儲(chǔ)備”“中重稀土企業(yè)的分離技術(shù)”“新能源/軍工領(lǐng)域磁材訂單”，或許能抓住這波“工業(yè)維生素”的風(fēng)口。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)