今日不銹鋼期貨窄幅震蕩，截止15:00分主力合約2508最新收?qǐng)?bào)12770，最低收?qǐng)?bào)12670，較前一日價(jià)格小漲45元，宏觀面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放積極信號(hào)：CPI同比轉(zhuǎn)漲0.1%、核心CPI升至0.7%，PPI部分行業(yè)現(xiàn)企穩(wěn)跡象，疊加超長(zhǎng)期特別國(guó)債提前發(fā)行、消費(fèi)金融支持加碼等政策紅利，生產(chǎn)、消費(fèi)、投資數(shù)據(jù)穩(wěn)步回暖，外貿(mào)對(duì)“一帶一路”國(guó)家增勢(shì)尤為亮眼，內(nèi)需主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)，為金屬市場(chǎng)注入信心。美國(guó)對(duì)多國(guó)（含金磚國(guó)家）加征關(guān)稅言論升溫，90天對(duì)等關(guān)稅暫停期延后至8月1日，避險(xiǎn)情緒推高美元，抑制金屬市場(chǎng)表現(xiàn)；越南同步宣布7月6日起對(duì)中國(guó)熱軋鋼征收23.1%-27.83%反傾銷稅（為期5年），出口成本上升、競(jìng)爭(zhēng)力削弱，進(jìn)一步波及國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)。市場(chǎng)靜待FOMC紀(jì)要指引方向指引，大宗商品窄幅震蕩，日內(nèi)不銹鋼微幅反彈態(tài)勢(shì)；
供應(yīng)端現(xiàn)狀?：原料價(jià)格承壓，鎳礦因菲律賓禁礦法案被否、到港量增加，價(jià)格支撐松動(dòng)并下行；鉻鐵受需求疲軟、供應(yīng)寬松影響，價(jià)格持續(xù)下跌，成本支撐弱化。鋼企減產(chǎn)頻現(xiàn)，中小廠率先削減產(chǎn)能，大型鋼廠因成本倒掛、庫(kù)存高壓，計(jì)劃調(diào)整產(chǎn)量以緩解壓力。
需求端現(xiàn)狀?：下游需求分化，建筑（占比近40%）因新開工減少、工程放緩，采購(gòu)量大降；家電（占比25%）消費(fèi)平淡致庫(kù)存積壓，采購(gòu)以按需為主；汽車（占比14%）燃油車份額下滑，新能源替代有限，車企尋替代材料抑制需求。疊加7月傳統(tǒng)淡季（臺(tái)風(fēng)及梅雨頻發(fā)、高溫致施工受阻），實(shí)單減少、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇。政策面“反內(nèi)卷”等預(yù)期支撐價(jià)格，但穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果待顯，需求仍承壓。預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼行情偏強(qiáng)震蕩；本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)m.zehuiamc.cn）