2025年4月3日,長江現(xiàn)貨1#銻均價報226000元/噸,較前一日上漲3000元/噸,連續(xù)兩日累計上漲8000元/噸,突破2024年高點并刷新歷史紀(jì)錄。當(dāng)前市場呈現(xiàn)“供應(yīng)真空”與“需求井噴”的極端博弈,產(chǎn)業(yè)鏈上下游集體陷入價格焦慮。
?一、供應(yīng)端“雪上加霜”:地緣沖突與政策禁令共振
?緬甸礦區(qū)復(fù)產(chǎn)無望
佤邦地震后續(xù)引發(fā)山體滑坡,當(dāng)?shù)刈畲箐R礦(占全球供應(yīng)15%)運輸通道完全中斷,復(fù)產(chǎn)時間延至7月。國際銻業(yè)協(xié)會(ITA)預(yù)警,全球銻精礦缺口擴大至月均8000噸,冶煉廠原料短缺倒逼減產(chǎn)潮。
?俄歐貿(mào)易制裁升級
歐盟宣布將俄羅斯銻產(chǎn)品納入第12輪制裁清單,禁止港口裝卸俄產(chǎn)銻錠,歐洲現(xiàn)貨市場報價單日跳漲8%,鹿特丹倉庫庫存僅剩4天用量。中國銻錠出口離岸價(FOB)突破38萬元/噸,國內(nèi)外價差拉大至12萬元/噸,貿(mào)易商捂貨情緒高漲。
?二、新能源需求“火上澆油”:光伏巨頭緊急鎖單
?光伏玻璃產(chǎn)能擴張?zhí)崴?/strong>
隆基、通威等企業(yè)公布Q2超薄玻璃擴產(chǎn)計劃,單月新增產(chǎn)能達(dá)5.8萬噸,對應(yīng)銻澄清劑需求激增1200噸/月。行業(yè)測算顯示,光伏領(lǐng)域已占銻消費總量的43%?,遠(yuǎn)超傳統(tǒng)阻燃劑市場。
?鈉電池產(chǎn)能加速落地
比亞迪宣布鈉電池產(chǎn)線提前投產(chǎn),負(fù)極銻基材料采購量較原計劃翻倍;寧德時代與華錫集團(tuán)簽訂5年長協(xié),鎖定年供應(yīng)量4000噸,進(jìn)一步擠壓現(xiàn)貨流通資源。
?三、資本與政策調(diào)控角力
國內(nèi)投機資金涌入云南、廣西現(xiàn)貨市場,加工費溢價飆至35000元/噸,中小冶煉廠被迫停工避險。
工信部聯(lián)合多部委召開銻產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)價會議,擬釋放5000噸戰(zhàn)略儲備平抑市場,但收儲價定為22萬元/噸,低于當(dāng)前現(xiàn)貨價,加劇市場對“越拋越漲”的擔(dān)憂。
?四、未來一周展望:25萬元/噸或是新起點?
短期利多因素:
緬甸礦斷供持續(xù)發(fā)酵,5月前全球供應(yīng)缺口難逆轉(zhuǎn);
光伏企業(yè)Q2集中備貨,剛需采購支撐價格。
潛在利空信號:
鈰鋯復(fù)合澄清劑中試成功,替代方案或分流5%需求;
南非重啟廢棄銻礦談判,遠(yuǎn)期供應(yīng)增量預(yù)期升溫。
價格預(yù)判:
若政策干預(yù)力度不足,銻價本周或試探25萬元/噸關(guān)口,但需警惕資本獲利了結(jié)引發(fā)的技術(shù)性回調(diào),建議關(guān)注云南礦區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度及歐盟制裁豁免動態(tài)。
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