長(zhǎng)江小金屬網(wǎng)(m.zehuiamc.cn/xiaojinshu)：10月18日長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鈷報(bào)價(jià)168000-192000元/噸，均價(jià)180000元/噸，與上一交易日持平;上海地區(qū)1#鈷報(bào)價(jià)173000-183000元/噸，均價(jià)178000元/噸，較上一交易日跌1000元。本周長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鈷周均價(jià)報(bào)180000元/噸;上海地區(qū)1#鈷周均價(jià)報(bào)178800元/噸。

本周（10.14-10.18）鈷價(jià)止?jié)q企穩(wěn)，市場(chǎng)整體延續(xù)了季節(jié)性旺季回暖趨勢(shì)。國慶長(zhǎng)假前夕，下游行業(yè)為應(yīng)對(duì)預(yù)期中的需求高峰，紛紛提前備貨激活了市場(chǎng)氛圍，使得交易活動(dòng)顯著增多，同時(shí)帶動(dòng)持貨商挺價(jià)情緒。隨著國慶長(zhǎng)假的結(jié)束，消費(fèi)旺季步入尾聲，下游企業(yè)多依賴現(xiàn)有的庫存來滿足生產(chǎn)需求，而非進(jìn)行大規(guī)模的庫存補(bǔ)充，持貨商的出貨情況也隨之減弱，挺價(jià)動(dòng)能減弱，買賣交易陷入僵持，現(xiàn)貨交易寥寥無幾。

供給端：產(chǎn)能持續(xù)釋放，供應(yīng)過剩局面不改

從供給端來看，鈷生產(chǎn)端整體保持了相對(duì)穩(wěn)定的開工狀態(tài)，產(chǎn)能持續(xù)釋放。冶煉廠在面臨市場(chǎng)需求不旺的情況下，出貨積極性相對(duì)較高，但部分持貨商面對(duì)低價(jià)貨源選擇惜售，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨流通收緊，出貨多以商談為主。供給端整體在產(chǎn)能上相對(duì)充足，但同時(shí)也面臨著市場(chǎng)需求不足的挑戰(zhàn)，供應(yīng)過剩的局面并未得到根本改變，冶煉廠更傾向于通過控制出貨量來維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定，避免價(jià)格過快下跌對(duì)自身利益造成過大沖擊，這限制了現(xiàn)貨價(jià)格向上的持續(xù)性和空間。

需求端：下游表現(xiàn)低迷，但部分領(lǐng)域有所支撐

在新能源領(lǐng)域，作為鈷市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，其表現(xiàn)成為提振需求的重要支撐。9月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，中國乘用車市場(chǎng)零售量實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)和環(huán)比增長(zhǎng)，其中新能源車更是表現(xiàn)出色，乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，新能源車9月零售量為112萬輛，同比增長(zhǎng)51%，環(huán)比增長(zhǎng)9%。以舊換新政策的推動(dòng)、汽車報(bào)廢補(bǔ)貼政策的加碼以及新車密集上市等因素共同促進(jìn)了汽車銷量的提升。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月1-13日，乘用車新能源市場(chǎng)零售40.8萬輛，同比去年10月同期增長(zhǎng)64%，較上月同期增長(zhǎng)8%。新能源市場(chǎng)仍保持旺季預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)期“金九銀十”過后產(chǎn)銷熱度或?qū)p弱，電池廠和材料廠下調(diào)排產(chǎn)計(jì)劃，對(duì)原料采購較為謹(jǐn)慎，幾乎無囤貨意愿，現(xiàn)貨成交進(jìn)一步下降。

隨著政策補(bǔ)貼及雙十一促銷的推動(dòng)，3C電子產(chǎn)品換機(jī)需求有所增加，這在一定程度上提振了鈷市需求。近期電商平臺(tái)如京東、淘寶等的雙十一促銷活動(dòng)，以及深圳家電以舊換新補(bǔ)貼活動(dòng)的加碼，也為鈷市帶來了一定的利好，但這些活動(dòng)的影響范圍相對(duì)有限，且主要集中在特定領(lǐng)域和時(shí)間段內(nèi)，因此對(duì)鈷價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)影響并不顯著。

深圳家電以舊換新補(bǔ)貼活動(dòng)再加碼，對(duì)家電、電腦等八大品類發(fā)放廣東地區(qū)專享補(bǔ)貼，同時(shí)對(duì)投影儀、智能音響(箱)、打印機(jī)等智能家居品類和手機(jī)、平板、智能穿戴設(shè)備等電子數(shù)碼品類發(fā)放補(bǔ)貼。其中，電腦品類包括筆記本、臺(tái)式機(jī)、一體機(jī)、游戲本等符合一級(jí)、二級(jí)能效的產(chǎn)品。消費(fèi)者到京東以舊換新和直接購新均可享受補(bǔ)貼。在補(bǔ)貼額度上，家電、電腦等八大品類的一級(jí)能耗產(chǎn)品可享20%補(bǔ)貼，二級(jí)能耗產(chǎn)品可享15%補(bǔ)貼;智能家居品類、平板、智能穿戴設(shè)備可享15%補(bǔ)貼;手機(jī)可享10%補(bǔ)貼。每位用戶每類產(chǎn)品僅可享受1件商品補(bǔ)貼，除手機(jī)外每類商品至高補(bǔ)貼2000元，手機(jī)至高補(bǔ)貼1000元。

航空航天和高溫合金行業(yè)也是鈷的重要消費(fèi)領(lǐng)域，但隨著旅游旺季逐漸轉(zhuǎn)淡，需求呈現(xiàn)不溫不火狀態(tài)，下游對(duì)原料采購多保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，入市采購情緒并不高，對(duì)鈷需求提振效果欠佳。

綜上所述，供給端產(chǎn)能持續(xù)釋放與需求端整體低迷的局面相互交織，使得鈷價(jià)難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌的走勢(shì)，買賣雙方之間的僵持和博弈局面在短期內(nèi)可能難以改變。新能源汽車、3C電子產(chǎn)品等領(lǐng)域在政策支持下消費(fèi)預(yù)期仍存，需求雖有回落但依舊存在，鈷價(jià)得以支撐，但供應(yīng)過剩局面抑制明顯，向上動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)短期鈷價(jià)或窄幅波動(dòng)企穩(wěn)。
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